{"id":832,"date":"2025-12-18T11:54:33","date_gmt":"2025-12-18T11:54:33","guid":{"rendered":"https:\/\/7dias.com.do\/?p=501591"},"modified":"2025-12-18T11:54:33","modified_gmt":"2025-12-18T11:54:33","slug":"comportamiento-cambiario-en-la-republica-dominicana-desde-la-pandemia-fundamentos-solidos-y-mayor-resiliencia","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/opinionvertical.com\/?p=832","title":{"rendered":"Comportamiento cambiario en la Rep\u00fablica Dominicana desde la pandemia: fundamentos s\u00f3lidos y mayor resiliencia"},"content":{"rendered":"
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En un contexto internacional marcado por tensiones financieras, choques geopol\u00edticos y los efectos persistentes de la pandemia de COVID-19, el comportamiento del tipo de cambio se ha convertido en un factor clave para las econom\u00edas emergentes. En el caso de la Rep\u00fablica Dominicana (RD), la experiencia reciente muestra un mercado cambiario m\u00e1s resiliente, ordenado y alineado con las mejores pr\u00e1cticas internacionales.<\/p>\n

Desde 2020, la econom\u00eda dominicana ha enfrentado importantes choques externos, como la disrupci\u00f3n de las cadenas de suministro, la contracci\u00f3n econ\u00f3mica global y presiones inflacionarias importadas. A pesar de este entorno adverso, el tipo de cambio ha mostrado una evoluci\u00f3n estable, respaldada por fundamentos macroecon\u00f3micos s\u00f3lidos y por la credibilidad del esquema de metas de inflaci\u00f3n aplicado por el Banco Central de la Rep\u00fablica Dominicana (BCRD).<\/p>\n

Este desempe\u00f1o fue reconocido recientemente por el Fondo Monetario Internacional (FMI), que reclasific\u00f3 el r\u00e9gimen cambiario del pa\u00eds como de \u201cflotaci\u00f3n\u201d, destacando el papel predominante de la oferta y la demanda en la determinaci\u00f3n del tipo de cambio y la menor intervenci\u00f3n discrecional de la autoridad monetaria.<\/p>\n

M\u00e1s volatilidad, menor depreciaci\u00f3n<\/strong><\/p>\n

Desde la adopci\u00f3n del esquema de metas de inflaci\u00f3n en 2012, con un objetivo de 4.0 % \u00b1 1.0 %, la pol\u00edtica monetaria dominicana ha priorizado la estabilidad de precios, utilizando la tasa de pol\u00edtica monetaria como principal instrumento. Bajo este marco, el tipo de cambio ha pasado a desempe\u00f1ar un rol clave como amortiguador de choques externos.<\/p>\n

Los datos muestran que, aunque la volatilidad cambiaria aument\u00f3 en el per\u00edodo 2020-2025, esta mayor flexibilidad no se tradujo en una mayor depreciaci\u00f3n. Por el contrario, la tasa promedio anual de depreciaci\u00f3n del peso se redujo frente al per\u00edodo 2012-2019, evidenciando que una mayor volatilidad bajo metas de inflaci\u00f3n no implica necesariamente un deterioro cambiario.<\/p>\n

Asimismo, el traspaso del tipo de cambio a la inflaci\u00f3n se ha reducido de forma significativa: de casi 70 % en 2012 a alrededor de 27 % en 2025. Este descenso refleja una mayor credibilidad de la pol\u00edtica monetaria y permite que el mercado cambiario absorba choques externos sin comprometer la estabilidad de precios.<\/p>\n

Confianza de los mercados e inversi\u00f3n extranjera<\/strong><\/p>\n

El entorno cambiario favorable tambi\u00e9n se ha visto reforzado por la confianza de los inversionistas. Mientras la inversi\u00f3n extranjera directa (IED) mundial ha disminuido en la \u00faltima d\u00e9cada, la Rep\u00fablica Dominicana ha registrado un aumento sostenido, alcanzando 3.6 % del PIB en 2024 y con proyecciones de 3.7 % para 2025. A esto se suma la reducci\u00f3n del riesgo pa\u00eds, medido por el EMBI, que en 2025 alcanz\u00f3 su nivel hist\u00f3rico m\u00e1s bajo, acerc\u00e1ndose al promedio de los pa\u00edses latinoamericanos con grado de inversi\u00f3n.<\/p>\n

No obstante, las autoridades destacan que, aun con perspectivas positivas, pueden registrarse fluctuaciones transitorias del tipo de cambio en el corto plazo, producto de cambios en los portafolios de los agentes econ\u00f3micos y de la incertidumbre internacional. Este comportamiento es considerado normal en econom\u00edas con reg\u00edmenes de flotaci\u00f3n.<\/p>\n

Determinantes y fortaleza institucional<\/strong><\/p>\n

El an\u00e1lisis del BCRD identifica cuatro grandes determinantes del tipo de cambio: factores externos, flujos reales, condiciones financieras e institucionalidad. En los \u00faltimos a\u00f1os, estos elementos han convergido de manera favorable para el pa\u00eds.<\/p>\n

La reducci\u00f3n del diferencial de tasas con Estados Unidos, la mejora de los t\u00e9rminos de intercambio, un tipo de cambio real competitivo y una elevada oferta de divisas \u2014impulsada por remesas r\u00e9cord, turismo e IED\u2014 han contribuido a un comportamiento cambiario ordenado. A esto se suma una baja dolarizaci\u00f3n del sistema financiero, una exposici\u00f3n limitada del sector corporativo a pasivos en moneda extranjera y un marco regulatorio fortalecido.<\/p>\n

En el plano institucional, la acumulaci\u00f3n de reservas internacionales ha sido clave. A noviembre de 2025, estas ascendieron a USD 14,274 millones, equivalentes a 5.3 meses de importaciones, superando los niveles de adecuaci\u00f3n recomendados por el FMI.<\/p>\n

Perspectivas<\/strong><\/p>\n

De cara al futuro, la resiliencia cambiaria de la Rep\u00fablica Dominicana depender\u00e1 del mantenimiento de la credibilidad del r\u00e9gimen de metas de inflaci\u00f3n, del fortalecimiento de la supervisi\u00f3n financiera y de la continuidad de flujos estables de divisas, especialmente remesas e inversi\u00f3n extranjera directa.<\/p>\n

En definitiva, la pol\u00edtica monetaria del Banco Central continuar\u00e1 enfocada en preservar la estabilidad de precios y garantizar un mercado cambiario transparente y profundo, creando as\u00ed un entorno propicio para el crecimiento sostenible y la estabilidad financiera del pa\u00eds.<\/p>\n

Los autores laboran en la Oficina de la Asesor\u00eda de la Gobernaci\u00f3n del Banco Central de la Rep\u00fablica Dominicana.<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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